如何衡量股票價(jià)值

　　從理論上說(shuō)，股票本身沒(méi)有價(jià)值，僅僅是持股人對(duì)發(fā)行公司擁有財(cái)產(chǎn)或所有權(quán)的一種憑證。它之所以具有交換意義，是因?yàn)楣善蹦芙o持有人帶來(lái)股息收入。

　　投資人在購(gòu)買(mǎi)一種股票之前，要衡量這種股票有無(wú)交換價(jià)值。一般應(yīng)從以下幾個(gè)方面來(lái)考察:

　　1.股票的票面價(jià)值

　　股票的票面價(jià)值是指股票票面上標(biāo)明的金額，簡(jiǎn)稱(chēng)股票面值。它的主要功用就是確定每股股票在公司中所占的份額。例如，某公司發(fā)行股票的總面值為20萬(wàn)，而每股的票面價(jià)值為20元，那么，每股股票就代表該公司的萬(wàn)分之一。有些公司發(fā)行的股票沒(méi)有標(biāo)明票面價(jià)值，但由于這些公司在招股書(shū)上已注明了票面價(jià)值，因而其功用和有面額股票一樣。

　　2.股票的賬面價(jià)值

　　它可以大體上反映每股普通股所代表的公司資產(chǎn)的多少。股票的賬面價(jià)值可以用下面的公式計(jì)算出來(lái):

　　3.股票的價(jià)格

　　它也稱(chēng)市值，是證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)股票的價(jià)錢(qián)。在一般情況下，股票價(jià)格的高低取決于預(yù)期股息和銀行利息率的高低。股息率高于存款利息率，股票價(jià)格就會(huì)上漲:反之，股票價(jià)格就會(huì)下跌。因此，股票價(jià)格可用如下公式來(lái)計(jì)算:

　　比如說(shuō)，面值100元的股票，每年可得到10元的股息，而當(dāng)時(shí)銀行年利息率為5厘即5%，那么，股票的價(jià)格即為

　　                                                                       10/5%=200

　　這樣，股票持有者在賣(mài)出股票之后，如果把資金存入銀行，亦可取得與股息相等的利息。這樣計(jì)算股票價(jià)格的理由就在于:把錢(qián)存入銀行基本上沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，而投資股票則要冒較大的風(fēng)險(xiǎn)。如果人們投資股票所得到的利潤(rùn)還不如把錢(qián)存入銀行所得到的利潤(rùn)，人們就不會(huì)去購(gòu)買(mǎi)股票;反之，人們也不會(huì)賣(mài)掉股票，把所得到的資金存入銀行。

　　一般來(lái)說(shuō)，股票的價(jià)格總是圍繞其票面價(jià)值上下波動(dòng)。但是，由于影響股票價(jià)格的因素極其復(fù)雜，股票的價(jià)格就越來(lái)越脫離其票面價(jià)值。有些股票價(jià)格與其票面價(jià)值相差幾倍，甚至數(shù)十倍。

　　造成股價(jià)背離其票面價(jià)值的直接原因是供求關(guān)系。賣(mài)者多于買(mǎi)者，股價(jià)就會(huì)下跌;買(mǎi)者多于賣(mài)者，股價(jià)就會(huì)上升。當(dāng)然，這只是表面現(xiàn)象。在供求關(guān)系背后，還有極為復(fù)雜的因素。歸結(jié)起來(lái)，這些因素可以分為兩大類(lèi)即內(nèi)部因素和外部因素。內(nèi)部因素主要是指股票發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展前景等。外部因素主要有政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、心理因素等，一些股市大戶(hù)的炒作也可能引起股價(jià)的變化。

　　因此，投資人在考察股票的價(jià)格時(shí)，不僅要注意股票的票面值、賬面價(jià)值和當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，而且還要考慮股票價(jià)格的各種因素。